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澳门葡京赌场官网:经济数据维持弱平稳 信用分层现象仍持续

时间:2019/8/11 20:09:34   作者:   来源:   阅读:1   评论:0
内容摘要:6月CPI同比2.7%与5月持平,食品价格同比上升与非食品价格同比回落形成对冲:6月份食品分项同比继续小幅上升0.6个百分点至8.3%,非食品分项同比继续小幅下滑0.2个百分点至1.4%。其中,食品分项的继续上涨主要受到猪肉、鲜果的共同推动:猪肉价格环比继续上涨3.6%,同比增速...
    6月CPI同比2.7%与5月持平,食品价格同比上升与非食品价格同比回落形成对冲:6月份食品分项同比继续小幅上升0.6个百分点至8.3%,非食品分项同比继续小幅下滑0.2个百分点至1.4%。其中,食品分项的继续上涨主要受到猪肉、鲜果的共同推动:猪肉价格环比继续上涨3.6%,同比增速上升2.9个百分点至21.1%;鲜果价格环比上涨5.1%,较上月回落5个百分点,但低基数使其同比增速大幅上升16个百分点至42.7%。非食品分项中,交通通信类是拖累价格下跌的主要因素,6月环比较上月下滑0.7个百分点至-0.7%,同比较上月下滑1个百分点至-1.9%;6月发改委两度下调成品油价格,致使交通通信的燃料价格分项显著走低。

  6月份PPI同比增速下滑0.6个百分点,环比增速也结束连续三个月的正增长,其中生产资料价格环比下跌0.4%是主要拖累,生活资料价格环比与上月持平。从行业上来看,石油天然气开采、石油及核燃料加工、黑色金属冶炼业环比增速均由正转负,分别录得-3.9%、-1.9%、-1.3%;从变化率来看,石油相关行业环比增速降幅相对较大,石油天然气开采、石油加工炼焦及核燃料加工分别下滑8.1、3.7个百分点,这无疑是受到近期国际油价增速大幅下跌的负面影响。

  随着下半年房地产投资后继乏力、制造业投资受挤出和利润压制、外需与贸易摩擦拖累出口,国内经济下行压力将再度显现,国内经济需求端疲弱可能导致工业品通缩压力的进一步增大。此外,近期监管层对黑色金属期货炒作的关注度提升,唐山限产不及预期,预计黑色金属价格未来也存在下行压力。短期看,预计7月PPI环比-0.1%,同比增速进一步下行至-0.3%。

  当PPI从下上穿CPI时,表明经济正在走向扩张(如2003年);当两者同时向下,PPI从上下穿CPI时,PPI-CPI剪刀差为负且逐渐扩大,表明经济正在走向衰退,负值越大表明衰退的程度越深(如2008年和2010年)。自2018年12月起,PPI-CPI剪刀差已跌为负并连续7个月走阔。从后续趋势看,CPI在猪肉价格的助推下仍有一定向上压力,水果、油价等分项的回落可能使其后续走势较为温和,但预计不会出现大幅下跌;PPI受大宗商品整体弱势、国内生产动力与投资需求偏弱的限制,进一步下行的概率较大。因此,年内我们将看到PPI-CPI负裂口继续扩大,这可能意味着从物价搭配角度看,经济未来的前景并不容乐观。

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